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Aliments

Analyse : La douleur de l’inflation alimentaire place les marchés émergents entre le marteau et l’enclume

Analyse : La douleur de l'inflation alimentaire place les marchés émergents entre le marteau et l'enclume

  • La nourriture représente 40 % des paniers de l’IPC dans les pays à faible revenu
  • L’indice des prix alimentaires de l’ONU atteint un record en février et mars
  • Davantage de gouvernements choisissent d’introduire des mesures de soutien
  • Le risque de troubles sociaux est en hausse à propos de la nourriture, les prix du carburant augmentent

LONDRES/ISTANBUL/LE CAIRE, 17 mai (Reuters) – Comme pour des millions de personnes dans les pays en développement et émergents du monde entier, l’achat d’aliments de base est passé d’une nécessité à un luxe pour Selcuk Gemici.

L’homme de 49 ans, qui travaille dans un atelier de réparation automobile dans la plus grande ville de Turquie, Istanbul, et vit avec sa femme et ses deux enfants dans la maison de son père, affirme que les produits frais sont souvent hors de portée, sa famille vivant de pâtes, de boulgour et de haricots. .

« Tout est devenu si cher que nous ne pouvons pas acheter et manger ce que nous voulons – nous n’achetons que ce que nous pouvons nous permettre maintenant », a déclaré Gemici. « Mes enfants ne sont pas correctement nourris. »

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Les prix mondiaux des denrées alimentaires ont grimpé pendant deux ans, alimentés par les perturbations liées au COVID-19 et les intempéries. Les chocs d’approvisionnement en céréales et en huiles provoqués par l’invasion de l’Ukraine par la Russie ont atteint un record absolu en février, puis à nouveau en mars. Lire la suite

Les taux d’inflation ont grimpé en flèche, les hausses des prix de l’énergie ajoutant à la pression. La Turquie ou l’Argentine avec une inflation annuelle de 70% et d’environ 60% pourraient être des valeurs aberrantes, mais les lectures sont à deux chiffres dans des pays allant du Brésil à la Hongrie. Cela rend l’inflation américaine à 8,3 % modeste en comparaison.

La hausse des prix des denrées alimentaires est un sujet brûlant dans les marchés émergents, augmentant le risque de troubles civils avec des échos du printemps arabe et mettant les décideurs politiques dans une impasse entre intervenir avec un soutien fiscal pour soulager la douleur de leur population ou préserver les finances publiques.

La nourriture est la catégorie la plus importante dans les paniers d’inflation – la sélection de biens utilisés pour calculer le coût de la vie – dans de nombreux pays en développement, représentant environ la moitié dans des pays comme l’Inde ou le Pakistan et en moyenne quelque 40 % dans les pays à faible revenu, Les données du Fonds monétaire international le montrent.

Les producteurs alimentaires sont devenus plus protecteurs : l’Inde a annoncé ce week-end une interdiction des exportations de blé tandis que l’Indonésie a interrompu les exportations d’huile de palme pour contrôler la flambée des prix chez elle fin avril. Lire la suite

La flambée du blé et la hausse des prix alimentaires alimentent l’inflation

Et avec la guerre en Ukraine qui perturbe non seulement l’alimentation mais aussi l’approvisionnement en engrais, l’inflation alimentaire pourrait durer plus longtemps, a déclaré à Reuters Marcelo Carvalho, responsable de la recherche mondiale sur les marchés émergents chez BNP Paribas.

« C’est là pour rester », a déclaré Carvalho. « La nourriture est très saillante – lorsqu’il y a un changement dans les prix des denrées alimentaires, la perception de l’inflation est amplifiée – qui alimente les anticipations d’inflation qui sont plus facilement non ancrées. »

POINT CHAUD

Pour Um Ibrahim, une veuve de 60 ans qui vend des foulards devant une mosquée dans le quartier bourgeois de Madinet Nasr au Caire, la capitale égyptienne, nourrir ses quatre enfants est devenu beaucoup plus difficile.

« Tous les prix ont augmenté – les vêtements, les légumes, la volaille, les œufs – qu’est-ce que je vais faire ? » demanda-t-elle en étalant sa vaisselle sur une nappe.

L’Égypte, l’un des plus grands importateurs de blé au monde, a vu l’inflation grimper de plus de 13 % en avril et devrait de nouveau relever les taux d’intérêt lors d’une réunion cette semaine après avoir dévalué la monnaie de 14 % à la mi-mars. Lire la suite

Les décideurs politiques des marchés émergents, qui ont relevé les taux d’intérêt de centaines de points de base de manière cumulative depuis 2020 pour freiner les pressions sur les prix et assurer une prime obligataire à la hausse des rendements américains pour les investisseurs, doivent trouver un équilibre entre la maîtrise de l’inflation et le maintien d’une croissance fragile à un niveau période de hausse des taux d’intérêt mondiaux.

Les économies émergentes pourraient croître de seulement 4,6 % cette année, selon les prévisions de la Banque mondiale, contre une prévision antérieure de 6,3 %.

Inflation des marchés émergents

Polina Kurdyavko, responsable de la dette émergente chez BlueBay Asset Management, affirme que les gouvernements ont trois options : accorder des subventions plus importantes aux consommateurs ou serrer les dents pour laisser les prix augmenter et faire face à l’inflation et aux troubles sociaux, ou faire quelque chose entre les deux.

« Il n’y a pas de solutions faciles », a déclaré Kurdyavko.

Une série de pays ont introduit des mesures : la Turquie a augmenté le salaire minimum de 50 % en décembre pour faire face à un krach monétaire et à une flambée d’inflation. en savoir plus Le Chili augmentera également le salaire minimum cette année. Lire la suite

Le gouvernement sud-africain débat de l’opportunité d’augmenter une subvention d’aide sociale lancée en 2020 et de rendre le programme permanent. Lire la suite

Les économistes craignent que les économies émergentes ne soient confrontées à une nouvelle vague de troubles à la suite des dernières hausses des prix alimentaires. L’Afrique du Nord, où l’inflation alimentaire a contribué aux révoltes du printemps arabe il y a dix ans, semblait particulièrement vulnérable, a déclaré Beata Javorcic, économiste en chef à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement.

« L’ironie de cette guerre est que, alors que tout le monde s’attendait à ce que la Russie connaisse une crise, ce sont en fait les pays d’Afrique du Nord qui sont plus près d’avoir une situation d’urgence en raison des prix alimentaires élevés », a-t-elle déclaré.

Mais la douleur devrait encore s’étendre: les trois quarts des pays qui devraient être à haut risque ou à risque extrême de troubles civils d’ici le quatrième trimestre de 2022 étaient des pays à revenu intermédiaire, a déclaré la semaine dernière le cabinet de conseil en risques Verisk Maplecroft.

Apaiser les pressions inflationnistes par les dépenses aura un coût budgétaire qui pourrait entraîner des problèmes plus tard, a déclaré Carvalho de BNP.

« Sur les marchés émergents, les péchés fiscaux sont pardonnés mais pas oubliés », a-t-il déclaré. « Au cours des deux dernières années, tout le monde avait l’impression d’avoir un chèque en blanc… en partie parce que les taux étaient si bas. Maintenant que les taux d’intérêt augmentent, cela devient un peu plus compliqué. »

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Reportage de Karin Strohecker; Reportage supplémentaire de Jorgelina do Rosario; Montage par David Evans

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